中國國家發改委，這個西方學者頗為陌生的名字，頻頻出現在摩根士丹利全球首席經濟師史蒂芬·羅奇的最新報告中。羅奇相信，中國經濟降溫已刻不容緩，而在本輪宏觀調控中，國家發改委應該扮演更為重要的角色，經濟降溫要以行政手段為主。
作為華爾街最具話語權的經濟學家，羅奇再次對美國要求人民幣升值以解決自身貿易赤字的做法提出質疑。他提醒自己的西方同行，用傳統的宏觀經濟觀點來分析中國經濟的前景，可能是一個嚴重的錯誤。
羅奇評論說：“美國的貿易赤字是一個多邊問題，主要原因是美國史無前例的國內儲蓄短缺，‘解決’對華貿易僅意味著把美國失衡的其中一部分向別國轉移�！绷_奇不是第一次表達類似觀點，早在今年年初，他就認為中國正成為美國貿易焦慮情緒的“替罪羊”。
在為匯率問題辯護后，羅奇同時提醒，“這并不表示中國沒有宏觀問題或無須執行宏觀調控政策，相反，保護主義威脅和產能過剩，均表明中國必須刻不容緩地替過熱的經濟降溫”“宏觀中國的持續性已到達至關重要的臨界點--經濟過度依賴投資和出口”。
實際上，中國新的調控周期早已啟動，央行的每個動作都備受關注�？闪_奇卻提出了自己的關注路徑--國家發改委。羅奇的最新理論是，“對于仍然高度分散的經濟結構而言，央行就全國借貸利率發出的意見，對于地方銀行配置資金往往影響不大”。他認為，市場應該對央行使命減壓，“多關注國家發展和改革委員會微觀管理人的舉措”。
上周，國家發改委、國土資源部等五部門聯合發文，要求在一個月之內，對上半年總投資在1億元及以上的新開工項目進行全面清理。這顯然印證了羅奇的結論，“目前行政調控對中國經濟的降溫作用要高于利率等經濟手段，國家發改委應該在本輪調控中扮演更重要的角色”。
兩年多來，雖然羅奇數次修正著自己對中國宏觀經濟的判斷，卻仍遭遇著挑戰，比如年初他還堅信中國經濟不會過熱。但作為一位盡量保持中立的經濟學家，羅奇的觀點對決策層經常有相當的參考意義。
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