2006年11月10日，在上海聯合產權交易所網站上，公布出一則沈陽機床集團出售49%股權的意向項目消息。同年11月29日，沈陽機床集團在上海召開了49%股權轉讓推介會。上海聯合產權交易所總裁蔡敏勇說，該項目是上海聯交所迄今推出的較大項目之一，也是首次推出標的10億元以上的東北國有企業產權交易項目。
分析人士稱：無法成為主要控股人是投資者望而卻步的主要原因
“出售股權的事一直沒動靜，好像還沒買主呢。 ”近日，在位于沈陽經濟技術開發區的沈陽機床集團新廠區內，一位老工人邊走邊告訴記者。
從去年11月份到今天，沈陽機床的股權轉讓項目已在意向欄中掛了4個多月，卻仍無正式掛牌的舉動。
對此，業內人士透露：“像沈陽機床這類大企業的股份出售不是短時間就能完成的，實例中，兩年時間才賣出去的都有。”
不掛牌 因為還沒中意者
對何時正式掛牌、掛牌底價的詢問，日前，沈陽機床集團負責宣傳的相關人士依然守口如瓶。而在沈陽市國資委——沈陽機床集團目前單一股東處，記者得到的回答也是沒消息。
“還沒正式掛牌就意味著，沈陽機床或是沈陽市國資委還沒有和任何一家企業達成初步合作意向。”上海聯合產權交易所曾負責此項目的劉傳文告訴記者，“一般出售方與中意者達成初步共識后，會正式掛牌出售。而意向掛牌是沒有時間限制的，大企業出售股權，意向掛牌的時間都會很長。”
沒人摘 因為要求太“苛刻”
但據沈陽機床集團內部人士透露，自從去年11月初在上海聯交所意向掛牌之后，已有10多家投資機構表示了初步意向，包括境外投資者。
而在上海聯合產權交易所的網站上，記者看到，沈陽機床的項目點擊率已達到2201次，在同類14個項目中，受關注度排行第三位。
受到這么多的關注，為何都不中意呢？
“沈陽機床此次對投資者的嚴格要求，也是導致遲遲未能達成共識的原因之一。”上海聯合產權交易所的一位相關負責人稱。
沈陽機床股權轉讓的意向項目曾要求，投資者在受讓后5年內不得轉讓其受讓股權；同時原則要求3家投資者聯合受讓49%股權，投資者之間保持獨立性（無關聯關系、實際控制人不同），且單一投資者受讓合計比例不超過30%，境外投資者受讓比例不超過30%。
華夏證券中街營業部總經理金強分析說：“從這些條件看，購買者根本無法成為主要控股人，投入大量資金后惟一能得到的就是利潤。”他說，這樣會拒絕一大批想并購它的投資者。
而從沈陽機床在上海推介的目的看，他們更傾向于和境外投資者合作，作為投資非常謹慎的境外買家，都把關注度放在了30%的股權上，估計剩下的19%股權會出現少人問津的情況。
真追求：引外資才是出售目的
金強分析說：“企業出售股權，不外乎是引資、引技術、引體制幾種目的。從沈陽機床這次的幾個要求看，它的主要目的還是引資。”
他認為，如果是要引技術、引體制，購買方必然會要求控股地位，否則，人家不會輕易把自己的先進技術和管理體系拿出來。
“出售49%股權后，剩余51%的股權仍掌控在沈陽市國資委手中，控股地位不變。由此可見，沈陽機床最希望的還是引進資金。”他稱。
對于此前盛傳的集團49%股權的轉讓價格可能會達到20億元人民幣的說法，金強認為并不好說，因為股權價值隨時都在變。
至于正式掛牌時間，業內人士表示，按照以往談判速度看，半年左右時間就應該見到結果，估計沈機集團談判結果2007年上半年就可定下來，也就是說，未來3個月將是關鍵時期。
|
