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東力傳動主營生產減速電機、齒輪箱等傳動設備，主要用于冶金礦山行業，并開始涉足大功率重載齒輪箱制造。 中國齒輪工業在“十五”期間快速發展，05 年齒輪行業產值683 億元，年均復合增長率23.27%。我們預計受到鋼鐵、電力、煤炭采掘等行業帶動，“十一五”期末工業齒輪行業容量將達到456 億元。 工業齒輪行業高度分散，細分產業相對集中，公司定位冶金應用領域，主打模塊化減速電機和大功率重載齒輪箱，憑借優異的性的、富有競爭力的價格替代進口產品，填補國內空白。 面對產能瓶頸公司積極應，預計收入增速在08 年下降，隨著募集資金項目陸續投產，收入在09 年恢復高速增長。同時產品批量生產將保證公司穩定的綜合毛利水平。 由于技術上不具優勢，競爭對手已壟斷市場，公司風電項目具有較大的不確定性。 我們預計公司2007、2008、2009 年的完全攤薄EPS 分別為0.43 元、0.58和0.78 元。建議詢價區間12.87-14.82 元。 特別提示：本報告所預測新股定價不是上市首日價格表現,而是在現有市場環境基本保持不變情況下的合理價格區間
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