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兩天的采訪讓記者感到，徐工的艱難改制是中國國有企業朝著現代企業制度轉型的一個縮影。
在中國工程機械發展最好的時代，徐工的整體機制沒有理順，在一定程度上錯失了行業發展的黃金期；而它的同行與競爭對手們，卻抓住了機遇乘勢而上，業績驕人。
有研究員認為，在通過引進戰略投資者改制的方案失敗后，徐工通過注入資產實現整體上市是“目前條件下最好的選擇”。因為“利用資本市場獲得融資能力和發展能力”是這家特定企業的必由之路，也是唯一之路。話說回來，在當前的市場環境下作定向增發，顯然時機不是最好，可徐工再也拖不起了。
事實上，市場普遍預期，如果不是因為受凱雷收購案的拖累，徐工集團早就可以通過整體上市獲得融資能力和快速發展能力，現在做雖然有些晚，但還是比不做強�？上У氖牵乱粋�行業發展的黃金期恐怕要等上一陣子了；而且，徐工為凱雷收購案付出了高昂的成本——人力、物力、財力，還有被牽扯的精力。
有專家提醒，雖然徐工的主要資產實現整體上市，但公司的最大缺陷——國有股權缺乏人格化監督和約束機制——依然沒有實質性改變。換句話來講，徐工科技的競爭力并沒有獲得根本性提升。
注入資產中有部分產品做到了市場最大，但是毛利率和凈利率不高。
的確，徐州重型這幾年出現了爆發性增長，它也是注入資產中最為優質的部分。
徐州重型汽車起重機業務市場占有率高達55%，并且出口占比超過20%，毛利率在25%左右。但同時也面臨很多競爭，包括快速成長的中聯和即將上馬起重機產品的三一，而后者在市場中的快速成長能力也是有目共睹的。也就是說，徐州重型的對手都是競爭力和沖擊力很強的公司。
在記者采訪過程中，不止一位行業專家指出，在類似工程機械這樣的高度競爭行業，人的因素非常關鍵。如果經營層的觀念不變，“上不上市”并不能從根本上改變企業的面貌。徐工的收入規模、產品種類、行業地位都是國內第一，國際上也數得著；但在21世紀的前十年里卻慢慢從以往的“主流”演變成“非主流”，從“行業翹楚”變成“沒落的貴族”，而且這是在整個行業景氣提升的情況下出現的，其中的原因值得深思。
工程機械格局生變
2008年新年伊始，工程機械行業連續爆出龍頭企業股權發生變更的消息，其中涉及到諸如卡特彼勒、馬尼托瓦克、徐工、柳工、中聯重科、山工、山推等一批國內外知名企業。中國工程機械協會有關人士表示，龍頭企業的股權變化必將導致我國工程機械行業格局出現重大改變。
外資來勢不減
今年6月，徐工決定將在卡特彼勒（徐州）有限公司中持有的股份全部轉讓給卡特彼勒，自己尋求新的發展。1995年，徐工集團與卡特彼勒共同投資8200萬美元、以4∶6的股份比例成立合資公司。隨著近幾年的增資擴股，徐工持有的股份比重下降至15.87%，每年僅能夠分得幾千萬利潤。不僅合資企業份額被壓縮，徐工“市場換技術”的初衷也未能實現。
和徐工與卡特彼勒“分手”不同，山東山工機械有限公司則一直在尋求與卡特彼勒更深層次的合作機會。
今年2月，經商務部和山東省政府批準，卡特彼勒正式收購山工剩下的60%股份。至此，卡特彼勒正式完成對山工的完全并購。業內人士稱，卡特彼勒將借助山工在國內市場成熟的銷售經驗和服務網絡，為其在中國的裝載機業務拓展奠定基礎。
今年4月份，美國馬尼托瓦克起重集團收購山東泰安東岳重工有限公司50%的股權并成立合資企業。這是馬尼托瓦克進入中國市場十年來第一起直接面向中國企業的并購。
馬尼托瓦克是現在全球最大的起重機公司，1997年進入中國市場。而東岳重工曾一度是我國第四大起重機生產企業，主導產品是8-50噸的移動式起重機及汽車起重機。但目前市場需求正向中大噸位轉移，國際上已經研制出1500噸的起重機，東岳重工的優勢逐漸減弱，其也非常希望通過改制的方式獲得發展機會。
據了解，收購東岳重工后，馬尼托瓦克將采用其經營張家港工廠的模式，從技術改造入手，幫助東岳重工達到國際的技術水平，并開發大噸位的汽車起重機，成熟之后將把東岳重工的產品納入其全球的銷售網絡。
國內并購熱潮
在布局新的生產基地方面，中聯重科、柳工和山推股份再度成為國內工程機械并購市場上的焦點。
行業龍頭中聯重科在今年短短一個星期的時間里，完成了三次規�？涨暗倪B續并購：3月26日，中聯重科公告稱，將以3400萬元收購陜西新黃工機械有限責任公司100%股權并擬對其增資1.9億元。4月2日，中聯再度公告，擬聯合弘毅投資等共同投資方，以投標方式收購意大利一家以混凝土設備為主業的機械設備制造公司100%股權。兩日后，其又宣布將收購東風汽車旗下的湖南汽車車橋廠。
6月25日，中聯重科公告，公司與共同投資方弘毅投資、曼達林基金和高盛集團有限公司合計出資2.71億歐元，收購意大利CIFA公司100%股權。其中，公司將通過境外公司以1.626億歐元間接收購CIFA的60%股權。交易完成后，公司將穩居中國第一大混凝土機械制造商的地位，接近世界第一。
另一家“后起之秀”柳工也不示弱。今年2月22日，柳工以8957萬元的價格收購蚌埠振沖安利工程機械有限100%股權。3月份，安徽柳工起重機有限公司正式成立，其首月便交出月產151臺、銷售153臺的出色答卷。2007年末，“柳工北部工程機械研發制造基地”投資協議在天津市正式簽訂。
據了解，此次對安徽柳工的兼并重組只是柳工資本運作的一個階段性成果。早在2000年，其便開始實施拓寬產品鏈、布局全國的規劃，先后組建江陰柳工道路機械有限公司、上海柳工叉車有限公司、揚州柳工建設機械有限公司、江蘇柳工機械有限公司等多家控股、參股及合資企業，并在澳大利亞和印度等地設立子公司。
山推股份則于5月16日以1500萬元收購湖北楚天工程機械有限公司100%的股權，并在收購完成后，出資3450萬元現金對其增資擴股，并將其改制為“山推楚天工程機械有限公司”。
國內企業接連不斷的收購行為，為行業格局的變化趨勢又增添了新的未知數。眾多龍頭企業股權變化是否宣告了工程機械行業重新洗牌的開始？給出這樣的結論為時尚早。但無論如何，2008年對于中國工程機械行業來說，都將是不平靜的一年。
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