沈陽機床多重原因與對沖JANA基金擦肩而過
信息來源：減速機信息網 責任編輯：wangxueming
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繼前不久徐工集團與凱雷投資宣告分手之后，國有機械企業沈陽機床集團（下稱“沈機集團”）也與美國對沖基金JANA擦肩而過。
昨天(9月10日)，沈陽機床董秘關欣向媒體證實了外方折戟母公司沈機集團這一消息。據關欣透露，雙方合作終止的一個重要原因是，在規定時間內股權轉讓一事沒有獲得有關部門的批準。
一年前JANA突然進入
去年4月12日，作為我國最大的機床集團之一，沈機集團擬轉讓49%股份引起一片嘩然。當時，該股權轉讓也是上海聯合產權交易所首次對外推出10億元以上的東北國有企業產權交易項目。
沈機集團將49%股份分為兩個標的：先期轉讓30％股權，底價為10.1億元，剩余19%股份底價為6.4億元。
當年6月11日，美國前三大產業基金之一的JANA擊敗國內工程機械巨頭三一集團，獲得沈機集團30％的股份。這不僅是JANA在中國的首次出手，也是國外對沖基金第一次投資中國實體。
成立于2001年的JANA，曾投資北美的最大獨立煉油企業Valero、時代華納、英格索蘭等，與其他對沖基金快進快出的投資風格不同，這家產業對沖基金的特點在于，通過對一些投資企業的業務進行重組而獲利。該公司在全球數百家企業中投資了200億美元，年度凈復合投資回報率達24％。
一位知情人士當時曾對本報記者表示，早在沈機集團推出國企引資項目之前，公司就做了大量案頭工作，包括對該集團的內部情況、市場、未來發展等多方了解和溝通。
JANA公司最終贏得轉讓方的認可，也是因為他們滿足了沈機集團多個要求，其中包括5年內不轉讓股份。在今年1月，JANA仍在準備向有關政府部門報送材料，同時希望引入兩位新的合作伙伴來一同參與沈機集團的改制。
多重原因促使項目終止
今年8月底沈陽機床的中報曾透露，該股權轉讓尚需報有關部門審批，19%股權未確定受讓人。
國金證券分析師董亞光表示，這次失敗是在預料之中。“徐工都沒有批，這個項目的批復難度更大。”
也有傳言稱，這次合作失敗的另一個因素是因為JANA的資金不夠。不過關欣則表示，這說法也不是很準確。知情人士透露，不是資金不夠，而是由于美國次貸危機，整個對沖基金在海外的投資規模在縮減，這種情形下，如果沒有得到很好的回應，項目顯然會發生一些問題。
而據本報記者了解，還有一種原因是JANA對于上市公司以及沈機集團未來發展存在一些憂慮。
“盡管沈陽機床實際控制著兩家上市公司，收購了云南CY公司和德國希斯公司，且幾年前已經過業務重組，但去年沈陽機床的贏利只有4000多萬元。”知情人士向本報透露了沈機集團的運營狀況。而媒體也曾在去年年中披露，沈機集團總資產79.8535億元，但其負債總額已達57.0449億元。
今年上半年，沈陽機床的業績有所下降，股份公司營業收入28.58億元，同比增長10.12％；凈利潤4669.63萬元，同比降34.07％；其原因為受國家宏觀經濟放緩、信貸緊縮、原材料價格持續性上漲等多重不利因素影響。
沈陽機床的股價也在一年多來下滑較多。去年6月13日，在宣布JANA可能參股集團之后，當時股份公司股價為26.98元，昨天收盤價格為5.93元人民幣，15個月來跌了78%。
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